POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 15. března 2009 do 14. září 2009
Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Dosavadní vývoj--------------------------------------------------------------------------------------------3 Výhled -------------------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 14. září 2009----------------------------------------------------- 5 1
Pololetní zpráva 2009 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 4,50 mil. EUR Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři Depozitář Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %, od 9.8.2008 do 5.10.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008 do 5.10.2008: 42,96 %) Erste Asset Management GmbH (dříve FINAG Holding GmbH, od 6.10.2008: 81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Group Bank AG 2
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA STOCK PHARMA, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 15. března 2009 do 14. září 2009. Vývoj fondu Dosavadní vývoj ESPA STOCK PHARMA je globální akciový fond, který investuje celosvětově do nejvýznamnějších farmaceutických firem. Regionálně jsou investice do fondu rozloženy následovně (stav k 14.9.2009): severní Amerika 41 %, Evropa 45 % a Asie 8 %. ESPA STOCK PHARMA si během uplynulých šesti měsíců připsal téměř 9 %. Akciové trhy započaly fázi zotavení, díky které v září dosáhly celosvětově nových ročních maxim. K tomuto vývoji přispěla celá řada faktorů: mnoho investorů nadále drží relativně málo akcií a nedostatečně tak participovali na vývoji uplynulých šesti měsíců; v důsledku toho vzniká v této třídě aktiv odpovídající investiční tlak. To vede k vysoké investiční připravenosti a velkému přílivu likvidních prostředků na trhy. Tato situace je patrná také z nadále silné poptávky po kapitálovém navýšení, tzv. emisích bondů. K tomu burzám do zad fouká také politika nízkých úrokových sazeb emisních bank, které dělají z dluhopisových úroků relativně neatraktivní zboží a zvyšují tak prostředky pro akciový trh. Zotavení táhnou především cyklické tituly, které nejvíce profitovaly z rýsujícího se dna světového hospodářského vývoje. Tento fakt je vidět jak v pololetních firemních výsledcích, které předčily očekávání, tak v zlepšujících se makroekonomických datech. S ohledem na defenzivní charakter odvětví nemohl ESPA STOCK PHARMA stačit silnému akciovému růstu, přesto se mu však podařilo překonat svůj benchmark. Největší pozice ve fondu patří titulům jako Johnson & Johnson, Novartis, GlaxoSmithkline a Pfizer. Výhled V následujících letech vyprší mnoho důležitých patentů na léky a díky generikům je tak čeká velká konkurence. Z toho důvodu jsou podniky na výrobu generik nadále častým cílem převzetí. Poptávka po lécích bude i v budoucnu růst. Důvodem je stále rostoucí a stále starší společnost. Poptávka také poroste díky Asii. Fundamentální prostředí je pro farmaceutické akcie nadále velmi slibné. 3
Pololetní zpráva 2009 Struktura majetku fondu 14. září 2009 14. březen 2009 mil. EUR % mil. EUR % Akcie znějící na britské libry 3,3 12,18 1,3 4,42 dánské koruny 1,1 3,99 1,4 4,63 eura 2,7 9,82 3,2 10,92 japonské jeny 2,0 7,21 3,9 13,44 kanadské dolary - - 0,0 0,02 švýcarské franky 3,9 14,39 3,6 12,46 americké dolary 12,8 47,02 12,5 42,75 maďarské forinty 0,1 0,49 - - Majetek v cenných papírech 25,8 95,10 25,9 88,63 Zůstatky na bankovních účtech 1,3 4,90 3,3 11,33 Úrokové pohledávky 0,0 0,00 0,0 0,04 Majetek fondu 27,2 100,00 29,3 100,00 4
Seznam majetku fondu k 14. září 2009 včetně změn majetku v cenných papírech od 15. března 2009 do 14. září 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na eura Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise NĚMECKO BAYER AG DE0005752000 27 200 24 823 25 000 46,700000 1 167 500,00 4,30 Celkem 1 167 500,00 4,30 Celkem EUR 1 167 500,00 4,30 AKCIE znějící na maďarské forinty Země emise MAĎARSKO RICHT. GEDEON NA C HU0000067624 1 000 0 1 000 36 190,000000 132 576,24 0,49 Celkem 132 576,24 0,49 Celkem HUF přepočítáno kurzem 272,975000 132 576,24 0,49 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 1 300 076,24 4,79 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH AKCIE znějící na britské libry Země emise VELKÁ BRITÁNIE ASTRAZENECA PLC GB0009895292 34 400 20 220 38 000 27,365000 1 180 845,20 4,35 GLAXOSMITHKLINE PLC GB0009252882 95 336 0 157 505 11,895000 2 127 515,41 7,83 Celkem 3 308 360,61 12,18 Celkem GBP přepočítáno kurzem 0,880615 3 308 360,61 12,18 AKCIE znějící na dánské koruny Země emise DÁNSKO NOVO-NORDISK NAM. B DK0060102614 5 500 18 252 25 000 323,000000 1 084 894,51 3,99 Celkem 1 084 894,51 3,99 Celkem DKK přepočítáno kurzem 7,443120 1 084 894,51 3,99 AKCIE znějící na eura Země emise BELGIE UCB SA BE0003739530 9 600 12 509 8 000 28,935000 231 480,00 0,85 Celkem 231 480,00 0,85 Země emise FRANCIE SANOFI-SYNTHELABO FR0000120578 3 800 3 500 26 296 48,230000 1 268 256,08 4,67 Celkem 1 268 256,08 4,67 Celkem EUR 1 499 736,08 5,52 5
Pololetní zpráva 2009 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky AKCIE znějící na japonské jeny Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise JAPONSKO ASTELLAS PHARMA INC. JP3942400007 4 400 23 200 11 000 3 670,000000 304 239,95 1,12 CHUGAI PHARMACEUTICAL JP3519400000 21 900 47 100 8 000 1 862,000000 112 260,55 0,41 DAIICHI SANKYO CO. LTD JP3475350009 40 000 28 000 12 000 1 889,000000 170 832,58 0,63 DAINIPPON PHARM. JP3495000006 20 000 0 20 000 939,000000 141 531,49 0,52 EISAI JP3160400002 2 600 10 100 10 000 3 390,000000 255 480,16 0,94 HISAMITSU PHARMA. JP3784600003 9 000 7 000 2 000 3 500,000000 52 754,02 0,19 KOBAYASHI PHARMACEUT. JP3301100008 700 0 5 700 4 020,000000 172 686,50 0,64 SHIONOGI & CO JP3347200002 3 000 20 000 5 000 2 100,000000 79 131,02 0,29 TAKEDA CHEMICAL IND JP3463000004 17 800 19 600 17 000 3 820,000000 489 406,54 1,80 TANABE SEIYAKU JP3469000008 20 000 0 20 000 1 185,000000 178 610,03 0,66 Celkem 1 956 932,84 7,21 Celkem JPY přepočítáno kurzem 132,691320 1 956 932,84 7,21 AKCIE znějící na švýcarské franky Země emise ŠVÝCARSKO NOVARTIS AG CH0012005267 22 100 0 56 887 49,420000 1 857 580,72 6,84 ROCHE HOLDING GEN.SCH. CH0012032048 11 900 6 000 18 735 165,600000 2 049 962,67 7,55 Celkem 3 907 543,39 14,39 Celkem CHF přepočítáno kurzem 1,513450 3 907 543,39 14,39 AKCIE znějící na americké dolary Země emise INDIE DR REDDYS LABORATORIES US2561352038 2 900 7 837 15 000 16,700000 171 217,66 0,63 Celkem 171 217,66 0,63 Země emise IZRAEL TEVA PHARMACEUTICAL IND US8816242098 9 400 29 615 32 400 51,690000 1 144 701,82 4,21 Celkem 1 144 701,82 4,21 Země emise RUSKO PHARMSTANDARD US7171402065 10 000 0 10 000 16,680000 114 008,41 0,42 Celkem 114 008,41 0,42 Země emise USA ABBOT LABORATORIES US0028241000 33 600 19 851 40 000 47,330000 1 294 009,09 4,76 ALLERGAN INC. US0184901025 1 300 9 209 10 300 56,920000 400 721,78 1,48 AMERISOURCEBERGEN CORP. US03073E1055 21 672 9 436 21 672 21,740000 322 032,25 1,19 BRISTOL-MYERS SQUIBB US1101221083 5 500 0 43 315 22,390000 662 877,45 2,44 CARDINAL HEALTH INC US14149Y1082 1 500 0 11 640 26,630000 211 867,81 0,78 CAREFUSION CORP. US14170T1016 5 820 0 5 820 19,510000 77 610,61 0,29 CVS CORP. US1266501006 2 200 13 350 17 200 36,530000 429 456,27 1,58 ELI LILLY US5324571083 2 700 0 21 401 33,130000 484 614,42 1,78 EXPRESS SCRIPTS US3021821000 2 100 10 754 6 000 79,030000 324 103,76 1,19 FOREST LABORATORIES US3458381064 14 700 20 000 6 597 29,070000 131 078,77 0,48 JOHNSON & JOHNSON US4781601046 38 000 7 872 60 000 60,340000 2 474 556,58 9,11 MERCK & CO US5893311077 81 500 18 500 63 000 32,890000 1 416 267,39 5,21 6
Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v EUR Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % PERRIGO CO. US7142901039 8 000 0 8 000 31,000000 169 508,90 0,62 PFIZER INC US7170811035 216 700 50 000 178 623 16,360000 1 997 383,74 7,35 SCHERING-PLOUGH US8066051017 17 900 20 000 38 024 28,680000 745 380,08 2,74 WATSON PHARMACEUTICALS US9426831031 8 900 7 094 8 000 36,230000 198 106,69 0,73 Celkem 11 339 575,59 41,75 Celkem USD přepočítáno kurzem 1,463050 12 769 503,48 47,02 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 24 526 970,91 90,31 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 25 827 047,15 95,10 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 1 330 437,62 4,90 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 703,33 0,00 MAJETEK FONDU 27 158 188,10 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 69 323 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 270 718 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 1 747 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ EUR 76,49 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 80,21 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ EUR 80,54 Upozornění pro investory: Ohodnocení titulů na nelikvidních trzích se může od jejich skutečné odkupní ceny lišit. 7
Pololetní zpráva 2009 NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ALTANA AG O.N. DE0007600801 EUR 0 8 314 CELESIO AG NAM. O.N. DE000CLS1001 EUR 0 10 072 KAKEN PHARMA. JP3207000005 JPY 3 000 23 000 MERCK KGAA DE0006599905 EUR 6 500 19 379 PHARMERICA CORP. US71714F1049 USD 0 798 SAWAI PHARMACEUTICAL JP3323050009 JPY 500 4 200 WARNER CHILCOTT BMG9435N1083 USD 15 000 15 000 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH BIOVAIL CORP. CA09067J1093 CAD 1 200 1 200 BIOVAIL CORP. CA09067J1093 USD 0 8 419 GILEAD SCIENCES INC US3755581036 USD 3 900 57 815 KISSEI PHARM. LTD JP3240600001 JPY 5 000 38 000 KYOWA HAKKO KOGYO CO JP3256000005 JPY 5 000 40 000 MYLAN LABOR US6285301072 USD 0 18 042 ONO PHARMACEUTICAL JP3197600004 JPY 9 000 16 100 QLT INC CA7469271026 CAD 0 5 208 SYNGENTA AG CH0011037469 CHF 0 5 748 SYNTHES INC US87162M4096 CHF 0 7 011 TAISHO PHARMACEUTICAL JP3442800003 JPY 3 000 22 000 TSUMURA + CO. JP3535800001 JPY 8 000 8 000 WARNER CHILCOTT IE00B446CM77 USD 15 000 15 000 WYETH US9830241009 USD 5 300 57 863 Vídeň, září 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 8