POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. července 2008 do 31. prosince 2008
Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Portfolio -----------------------------------------------------------------------------------------------------3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 31. prosinci 2008 *---------------------------------------------- 5 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------10 1
Pololetní zpráva 2008 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň telefon: 05 0100-19881 /17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění Společníci Dozorčí rada Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditoři 2,30 mil. EUR Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008: 81,42 %; od 9.8.2008: 38,46 %) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008: 42,96 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) ředitel Dr. Christian AICHINGER ředitel Mgr. Rupert ASCHER ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER ředitel Franz RATZ podnikovou radou vysláni: Mgr. (FH) Regina HABERHAUER (od 18.12.2008) Mgr. Dieter KERSCHBAUM Mgr. Franz KISSER (do 18.12.2008) Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER Ernst SORGER (do 8.4.2008) Ernst Rudolf THIER rada Mgr. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER ERNST & YOUNG WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT MBH Depozitář Erste Bank der oesterrreichischen Sparkassen AG (do 8.8.2008) Erste Group Bank AG (od 9.8.2008) 2
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu ESPA FIDUCIA, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. července 2008 do 31. prosince 2008. Vývoj fondu Poté, co úrokové míry z globální dluhopisů dosáhly v červnu svého maxima, byly dluhopisové trhy v následujících letních měsících nadmíru ziskové. Jasné příznaky hospodářského oslabení a víra v pokles inflace (vzhledem k dobré úrodě a klesajícím cenám ropy) přispěly k růstu kurzů dluhopisů. Makroekonomické výsledky v USA nezněly příliš povzbudivě, především finanční sektor a nemovitostní trh zůstávaly pod silným tlakem. Hospodářství v eurozóně začala pozvolně pociťovat globální konjunkturální oslabení a sílu měnového kurzu v první polovině roku 2008. Přesto ECB i nadále vedla svou restriktivní rétoriku a přitvrdila svou aktuální měnovou politiku. My jsme prvotní tendence k přísnější měnové politice považovali za nereálné a domnívali se, že v případě eurových úrokových měr je prostor pro jejich snížení. Konec roku byl ve znamení nových historických minim úrokových měr nejen u amerických (USD) ale i evropských (EUR) státních dluhopisů. Druhá polovina roku 2008 byla pro státní dluhopisy velmi výhodná. Drastické snižování očekávaného hospodářského růstu v důležitých regionech, poklesy u surovin (především cen ropy) a silná averze vůči riziku způsobily přesun obrovského množství prostředků směrem k bezrizikovým investicím a tím i historicky nejnižší výnosové míry v segmentu denominovaném jak v amerických dolarech tak v eurech. Na konci roku tak vládla silná poptávka po státních dluhopisech a hrozila recese. Zároveň se pod tlak dostaly podnikové i státní dluhopisy na emerging trzích a jejich spready se výrazně zvětšily. Zároveň došlo k oslabení měn emerging zemí. Hlavní úrokové sazby byly snižovány, čímž se centrální banky pokoušely mezibankovnímu trhu dodat likviditu a budovat důvěru. Pevně úročené nástroje v českých korunách se v souladu s globálním vývojem dostaly v prvním čtvrtletí roku 2008 pod tlak. Dynamika trhu se do konce června jevila pro dluhopisy nepříznivě, neboť investoři viděli inflační rizika jako důležitější než cenu nižšího hospodářského růstu. Analogicky k světovému vývoji vykazovaly lokální státní dluhopisy solidní výkonnost tak, jak výše zmíněné negativní faktory mizely. Očekávání nižší inflace sejně tak jako očekávané snižování úrokových sazeb vynesly kurzy dluhopisů vysoko. Česká koruna nabrala v polovině července neuvěřitelně na své síle a to jak vůči euru tak americkému dolaru, poté však došlo k jejímu oslabení. Přesto stihla při svých vysokých hodnotách stlačit míru inflace výrazně dolů. ČNB se rozhodla snížit čtrnáctidenní repo sazbu na 2,25 % a my v nadcházejících měsících očekáváme další uvolňování měnové politiky. Kromě toho nabízí místní úroková křivka stejně jako doposud atraktivní úrokové prémie vůči německým spolkovým dluhopisům. Portfolio Protože jsme považovali úrokové míry za příliš vysoké, zvolili jsme v letním období duraci mírně nad úrovní trhu. Úrokový pokles, který následoval, prokázal správnost naší strategie. Modifikovaná durace dosahovala na konci prosince 1,9 %. Zároveň fond v druhé polovině roku trpěl masivním rozšiřováním úvěrových spreadů. Tento trend poškodil výkonnost portfolia relativně i absolutně. Celková hodnota aktiv ve fondu dosáhla na konci prosince 2008 1,37 mld. Kč. 3
Pololetní zpráva 2008 Struktura majetku fondu 31. prosinec 2008 30. červen 2008 mil. CZK % mil. CZK % Akcie znějící na eura 1,5 0,11 3,3 0,21 Dluhopisy znějící na eura 168,1 12,32 315,1 19,77 české koruny* 1 112,8 82,29 1 213,8 76,15 Majetek v cenných papírech 1 292,4 94,72 1 532,2 96,12 Devizové termínové obchody - 3,4-0,25 0,3 0,2 Zůstatky na bankovních účtech 59,0 4,32 38,5 2,42 Úrokové pohledávky 16,4 1,20 23,0 1,44 Majetek fondu 1 364,5 100,00 1 594,1 100,00 * Viz také poznámky u Seznamu majetku. 4
Seznam majetku fondu k 31. prosinci 2008 * včetně změn majetku v cenných papírech od 1. července 2008 do 31. prosince 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY AKCIE znějící na eura Země emise RAKOUSKO ERSTE BANK STAMM AT0000652011-0 0 3 500 16,200000 1 522 110,88 0,11 Celkem 1 522 110,88 0,11 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,037251 1 522 110,88 0,11 DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise FRANCIE CCCI 07/09 XS0298932848 0,000000 0 0 25 000 95,500000 23 875 000,00 1,75 COM.DE SAINT 06/10 XS0274512333 3,735000 0 0 20 000 97,300003 19 460 000,60 1,43 DANONE FINANCE 08/13 FR0010609065 0,000000 0 0 60 000 85,900002 51 540 001,20 3,78 STE. GENERALE 05/15 XS0223562249 4,470000 0 0 30 000 97,500000 29 250 000,00 2,14 VEOLIA ENVIR.02/09 XS0146802763 5,020000 0 0 15 000 99,250000 14 887 500,00 1,09 Celkem 139 012 501,80 10,19 Země emise VELKÁ BRITÁNIE ALPHA CREDIT 06/11 XS0246793813 4,150000 0 0 20 000 97,000000 19 400 000,00 1,42 ANGLO AM.CAP. 05/10 XS0210959747 4,330000 0 0 15 000 97,734650 14 660 197,50 1,07 BMW CAPITAL 08/11 XS0345201437 4,210000 0 0 12 000 96,000000 11 520 000,00 0,84 NATIONAL GRID 05/10 XS0228756044 4,000000 0 0 30 000 98,126450 29 437 935,00 2,16 SEVERN TRENT 07/12 XS0303138100 4,370000 0 0 20 000 96,000000 19 200 000,00 1,41 Celkem 94 218 132,50 6,91 Země emise IRSKO HYPO REAL 05/10 XS0226696648 3,990000 0 0 33 000 90,000000 29 700 000,00 2,18 Celkem 29 700 000,00 2,18 Emissionsland ISLAND LANDSBANKI ISL 05/10 XS0213064289 0,000000 0 0 27 000 0,000000 0,00 0,00 Celkem 0,00 0,00 Země emise JAPONSKO LVMH MOET HEN. 04/09 FR0010136358 4,450000 0 0 30 000 99,000000 29 700 000,00 2,18 Celkem 29 700 000,00 2,18 Země emise OSTROVY JERSEY MEINL EUROP.LD 05/15 AT0000492996 3,690000 0 0 50 000 100,300003 50 150 001,50 3,68 Celkem 50 150 001,50 3,68 5
Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % Země emise LUCEMBURSKO REL. EUROPE 07/10 XS0288028383 1) 4,204050 0 0 30 000 85,338300 25 601 490,00 1,88 Celkem 25 601 490,00 1,88 Země emise NIZOZEMSKO BMW 08/09 XS0342613691 0,000000 0 0 30 000 98,000000 29 400 000,00 2,15 E.ON 08/13 XS0350806351 4,240000 0 0 30 000 97,000000 29 100 000,00 2,13 ING BANK 07/12 XS0295485790 5,180000 0 0 20 000 95,000000 19 000 000,00 1,39 ING BK NV 05/12 XS0230246323 4,350000 0 0 30 000 100,025000 30 007 500,00 2,20 ING.VERZEKERI. 04/09 XS0203603211 4,690000 0 0 10 000 99,974200 9 997 420,00 0,73 SNS BANK NV 04/09 XS0191878536 4,530000 0 0 15 000 100,000000 15 000 000,00 1,10 Celkem 132 504 920,00 9,71 Země emise ŠPANĚLSKO TELEFONICA EM. 07/10 XS0305573957 4,070000 0 0 40 000 97,929650 39 171 860,00 2,87 Celkem 39 171 860,00 2,87 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CESKA SPORITL. 06/16 CZ0003701187 4,440000 50 000 50 000 50 000 100,000000 50 000 000,00 3,66 Celkem 50 000 000,00 3,66 Země emise USA BEAR STEARNS 05/10 XS0218058823 4,560000 0 0 10 000 95,748800 9 574 880,00 0,70 CITIGR.FDG. 08/11 XS0359086849 5,060000 0 0 33 000 100,739998 33 244 199,34 2,44 GOLDMAN SACHS 04/11 XS0203467955 4,630000 0 0 15 000 97,300003 14 595 000,45 1,07 GOLDMAN SACHS 05/10 XS0226883832 3,980000 0 0 15 000 91,109900 13 666 485,00 1,00 HSBC FINANCE 05/10 XS0231140384 4,400000 0 0 32 000 98,699997 31 583 999,04 2,31 MERRILL LYNCH 05/10 XS0235608873 4,270000 0 0 30 000 86,062100 25 818 630,00 1,89 Celkem 128 483 193,83 9,42 Celkem CZK 718 542 099,63 52,66 DLUHOPISY znějící na eura Země emise NĚMECKO DEUTSCHLAND 04/09 DE0001141455 * 3,500000 0 0 5 000 101,500000 136 238 319,07 9,98 Celkem 136 238 319,07 9,98 Země emise ITÁLIE AUTOSTRADE 04/11 XS0193944765 * 4,013000 0 0 500 94,090000 12 629 225,07 0,93 Celkem 12 629 225,07 0,93 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,037251 148 867 544,14 10,91 CELKEM ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY 868 931 754,65 63,68 6
Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH DLUHOPISY znějící na české koruny Země emise NĚMECKO AAREAL BANK 04/10 XS0184535846 4,490000 0 0 11 000 95,190000 10 470 900,00 0,77 DT.TELEKOM 08/13 XS0341655305 4,840000 0 0 40 500 88,000000 35 640 000,00 2,61 Celkem 46 110 900,00 3,38 Země emise RAKOUSKO OEVAG 08/11 AT000B055926 4,330000 0 0 35 000 98,510002 34 478 500,70 2,53 Celkem 34 478 500,70 2,53 Země emise ČESKÁ REPUBLIKA CZECH REP 05/20 CZ0001001317 3,750000 110 000 60 000 50 000 91,769997 45 884 998,50 3,36 CZECH REP. 05/15 CZ0001001143 3,800000 0 50 000 100 000 99,890000 99 890 000,00 7,32 TSCHECHIEN 07/12 CZ0001001887 3,550000 110 000 80 000 80 000 98,000000 78 400 000,00 5,75 TSCHECHIEN 07/17 CZ0001001903 * 4,000000 100 000 0 100 000 99,500000 99 500 000,00 7,29 Celkem 323 674 998,50 23,72 Celkem CZK 404 264 399,20 29,63 DLUHOPISY znějící na eura Země emise NIZOZEMSKO E.ON INTL FIN.02/09 XS0148578262 * 5,750000 0 0 300 101,425000 8 168 259,02 0,60 Celkem 8 168 259,02 0,60 Země emise NORSKO NORSK HYDRO 99/10 XS0103324272 * 6,250000 0 0 400 103,028750 11 063 222,63 0,81 Celkem 11 063 222,63 0,81 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,037251 19 231 481,65 1,41 CELKEM CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH 423 495 880,85 31,04 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice nerealizovaný výsledek v CZK EUR 8 000 000-3 351 431,09-0,25 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY - 3 351 431,09-0,25 7
Pololetní zpráva 2008 Název cenného papíru Ident. číslo Úroková míra Nákupy/ přírůstky Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 1 292 427 635,50 94,72 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY - 3 351 431,09-0,25 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH 59 006 650,70 4,32 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 16 373 899,24 1,20 MAJETEK FONDU 1 364 456 754,35 100,00 PODÍLY S VÝPLATOU VÝNOSŮ V OBĚHU ks 5 517 863 PODÍLY S REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 980 700 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 6 359 579 HODNOTA PODÍLU S VÝPLATOU VÝNOSŮ CZK 94,84 HODNOTA PODÍLU S REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 107,44 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 115,70 1) Proměnlivé úročení; čtvrtletní výplata výnosů. * Takto označené cenné papíry byly 31. prosince 2008 částečně (v množství uvedeném níže) půjčeny za níže uvedený poplatek v rámci výpůjčního systému cenných papírů Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG: Název cenného papíru Ident. číslo Zapůjčená část Poplatek nominále (v 1.000) sazba v % DEUTSCHLAND 04/09 DE0001141455 5.000 0,03 AUTOSTRADE 04/11 XS0193944765 500 0,03 TSCHECHIEN 07/17 CZ0001001903 20.000 0,25 E.ON INTL FIN.02/09 XS0148578262 300 0,03 NORSK HYDRO 99/10 XS0103324272 400 0,03 8
NÁKUP A PRODEJ CENNÝCH PAPÍRŮ USKUTEČNĚNÝ BĚHEM VYKAZOVANÉHO OBDOBÍ, POKUD NEBYL JIŽ UVEDEN V SEZNAMU MAJETKU Označení cenného papíru Ident. číslo Znějící na Nákup / přírůstky Prodej / úbytky ks / nom. hodn. (nom. v 1 000, zaokr.) ÚŘEDNĚ OBCHODOVANÉ CENNÉ PAPÍRY ALLIANCE&LEICEST.06/08 XS0272408443 CZK 0 28 500 BUNDANL.99/09 DE0001135127 EUR 500 4 000 CENNÉ PAPÍRY OBCHODOVANÉ NA ORGANIZOVANÝCH TRZÍCH CZECH 2003/18 CZ0001000822 CZK 0 50 000 EB PKN 07/12.12.08 IZ AT0000A07LQ3 EUR 0 60 EB TCELL 11.12.2008 IZ AT0000A09RV6 EUR 0 115 EB UPL 07/10.12.08 IZ AT0000A06T61 EUR 0 30 LAFARGE 01/08 XS0138244446 EUR 0 250 RCB CTE 07/18.7.07 IZ AT0000A05C79 EUR 0 30 S.OPP DJES50 7/15.8.07 IZ DE000SDL6XW3 EUR 0 15 S.OPP SX5E 06/23.12.08 IZ DE000SBL38C8 EUR 0 20 TSCHECHIEN 05/10 CZ0001001242 CZK 0 125 000 Vídeň, leden 2009 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 9
Pololetní zpráva 2008 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu ESPA CASH EMERGING-MARKETS ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA SELECT CASH Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a oblastí Fondy - strategie ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND MORTGAGE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA SELECT BOND ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA PORTFOLIO BOND ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF WORLD ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK BRICK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK VIENNA ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA STOCK COMMODITIES ESPA STOCK BIOTEC ESPA WWF STOCK UMWELT ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 03 až 07 10
Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS ESPA ALTERNATIVE EMERGING-MARKETS ESPA ALTERNATIVE MULTISTRATEGIE ESPA BEST OF AMERICA ESPA BEST OF EUROPE ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA BEST OF JAPAN ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF WORLD ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND EURO-LONGTERM ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EUROPE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND EURO-PRO ESPA BOND EURO-REAL ESPA BOND EURO-RENT ESPA BOND EURO-RESERVA ESPA BOND EURO-TREND ESPA BOND INTERNATIONAL ESPA BOND MORTAGE ESPA BOND PREFERRED Akcie alpské oblasti Alternativní investice do nových (emerging) trhů Hedge fond fondů, alternativní investice Americké akciové fondy Evropské akciové fondy Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, Japonské akciové fondy Globální akciové fondy z oblasti technologií Globální akciové fondy Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Státní dluhopisy střední a východní Evropy Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku Podnikové obligace v EUR Státní dluhopisy v EUR s dobou do splatnosti delší než 7 let Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR Panevropské dluhopisy, převážně v EUR Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR bez inflačního rizika Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy Dluhopisy v EUR Státní dluhopisy v EUR Mezinárodní dluhopisy Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku Druhořadé podnikové dluhopisy ESPA BOND SYSTEM Dluhopisové fondy v eur s emisí před 01.03.2001 ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-REAL Americké státní dluhopisy bez inflačního rizika se zajištěním proti měnovému riziku (USD) ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH ASSET BACKED Investice do cenných papírů krytých aktivy, výhradně papíry investičního stupně ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EMERGING-MARKETS Fond blízký fondu peněžního trhu investující na emerging trzích ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH FORINT Fond blízký fondu peněžního trhu v maďarských forintech, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH SYSTEM-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu investující do emisí před 01.03.2001 11
Pololetní zpráva 2008 ESPA GARANT BRIC Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do 12.11.2013 ESPA GARANT CHINA Investice do růstových trhů se zajištěním proti kurzovému riziku, doba do splatnosti do 29.02.2012 ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PORTFOLIO TARGET 4 Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA PROTECT EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do 31.05.2012 ESPA PROTECT NEW EUROPE Jisté výnosy s možností růstu, doba do splatnosti do 31.10.2012 ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-PLUS Konzervativní fond investující podle alokace aktiv (regiony, odvětví, témata) ESPA SHORT THERM-PREFERRED Druhořadé podnikové dluhopisy se zajištěním proti úrokovému riziku ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) ESPA STOCK AMERICA-SMALL CAP Americké akcie ESPA STOCK ASIA-PACIFIC PROPERTY Akciový fond, investice do nemovitostních akcií v oblasti Asie a Pacifiku ESPA STOCK BIOTEC Akcie biotechnologických podniků ESPA STOCK BRICK Akciový fond investující na emerging trzích ESPA STOCK COMMODITIES Globální firmy ze surovinového odvětví ESPA STOCK EUROPE Evropské akcie, TOP 50 akcií ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE Panevropské akcie ESPA STOCK EUROPE-EMERGING Akcie ze střední a východní Evropy ESPA STOCK EUROPE-GROWTH Evropské růstové akcie ESPA STOCK EUROPE PROPERTY Akcie evropských nemovitostí ESPA STOCK EUROPE-VALUE Evropské akcie čistá hodnota majetku ESPA STOCK FINANCE Akcie finančního sektoru ESPA STOCK GLOBAL Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) ESPA STOCK GLOBAL-EMERGING MARKET Investice do akcií z rychle se rozvíjejících (emerging) trhů ESPA STOCK INTERNET-INFRA Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu ESPA STOCK ISTANBUL Turecké akcie ESPA STOCK JAPAN Japonské akcie ESPA STOCK MIDDLE EAST AND AFRICAN MARKETS Akciové trhy Středního východu, Afriky a vybrané země jako Izrael nebo Turecko ESPA STOCK NEW CONSUMER Celosvětový akciový fond (s vysokým podílem emerging trhů) ESPA STOCK NEW-EUROPE ACTIVE Středoevropské akcie, aktivně řízený fond ESPA STOCK NTX Středoevropské akcie (index NTX), indexový fond, obchodování možné na Vídeňské burze 12
ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK VIENNA ESPA VINIS BOND ESPA VINIS CASH ESPA VINIS STOCK AUSTRIA ESPA VINIS STOCK EUROPE ESPA VINIS STOCK GLOBAL ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 ESPA VORSORGE CLASSIC /05 ESPA VORSORGE CLASSIC /06-07 ESPA WWF STOCK UMWELT Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Rakouské akcie Dlouhodobé dluhopisy v euru Dlouhodobé dluhopisy blízké peněžnímu trhu Dlouhodobé rakouské akcie Dlouhodobé evropské akcie Dlouhodobé celosvětové akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Globální akcie ekologických podniků Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 13