POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. února 2007 do 31. července 2007
Obsah Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 31. červenci 2007 ----------------------------------------------- 5 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------- 6 1
Pololetní zpráva 2007 Obecné informace o investiční společnosti Společnost ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.h Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: 05 0100-19881 / 17101, fax: 05 0100-17102 Základní jmění 2,30 mil.eur Společníci Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.h. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %) Dozorčí rada Ředitel Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Ředitel Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Ředitel Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Ředitel Mgr. Rupert ASCHER Ředitel Leopold BREITFELLNER Ředitel Mgr. Alois HOCHEGGER Ředitel oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Ředitel Franz RATZ Jednatelé Prokuristé Státní komisaři Auditor Depozitář Podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM (od 1.4.2007) Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER (do 31.3.2007) Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER (od 1.7.2007) Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbh Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu fondu UL KONZERVATIVNÍ, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. února 2007 do 31. července 2007. Vývoj fondu Sledované období charakterizovala především fáze silnějšího hospodářského růstu v Evropě především v Německu a s tím spojená očekávání zvýšení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou. Vysoký nárůst peněžní zásoby, klesající nezaměstnanost hlavně v Německu, větší důvěra spotřebitelů a vysoká vytíženost výrobních kapacit přiměly ECB zvýšit dvakrát úrokovou sazbu, vždy o 25 bazických bodů. V USA rostl HDP v prvním čtvrtletí tempem jen 0,6%, v druhém čtvrtletí došlo k výraznému zlepšení a HDP vzrostlo o 3,6%. Obavy z poklesu soukromé spotřeby kvůli vyšším úrokovým sazbám a cenám surovin hlavně ropy ustoupily do pozadí. Úrokové míry z desetiletých německých státních dluhopisů vzrostly ve sledovaném období z 4,1% na 4,35%, z desetiletých amerických dluhopisů zůstaly úrokové míry beze změny okolo 4,8%. Vývoj hodnot na evropských dluhopisových trzích tak byl s růstem + 0,2% spíše rozpačitý. Akciové trhy v severní Americe zůstaly téměř beze změny, v Evropě skončily mírně v plusu, přičemž německý akciový trh dopadl nejlépe. Také asijské emerging trhy vykázaly příznivý vývoj. Téma, které ovládlo trhy ke konci sledovaného období, byly výpadky a zpoždění ve splátkách hypoték s nízkou bonitou v USA. Kvůli zatížení spotřebitelů i v jiných oblastech a stagnujícím cenám nemovitostí dochází hlavně u půjček poskytnutých v posledních čtvrtletích k výpadkům. Tato situace vedla na finančních trzích v oblasti cenných papírů krytých aktivy, podnikových dluhopisů, dluhopisů z emerging trhů a také akcií ke korekturám. Úvěrové spready u evropských high-yield dluhopisů vzrostly ve sledovaném období z 235 bazických bodů na 360. V portfoliu zůstal akciový podíl relativně konstantní. Vyšší podíl připadal na Evropu, což se pozitivně projevilo na výsledcích fondu. V dluhopisové části příznivě působilo přimíchání podnikových dluhopisů, ke konci sledovaného období, kdy došlo ke korektuře na trzích s těmito cennými papíry, byl vliv naopak negativní. Proti riziku spojenému s cizími měnami byla dluhopisová část portfolia zajištěna, měnová rizika plynoucí z investic do akcií v zahraničních měnách zůstala otevřená. Zajištění bylo realizováno pomocí devizových termínových kontraktů. 3
Pololetní zpráva 2007 Struktura majetku fondu 31. červenec 2007 31. leden 2007 mil. CZK % mil. CZK % Investiční certifikáty znějící na eura 345,8 52,28 257,7 46,83 české koruny 362,3 54,76 266,0 48,34 Majetek v cenných papírech 708,1 107,04 523,7 95,17 Devizové termínové obchody 2,4 0,36-1,3-0,23 Zůstatky na bankovních účtech - 65,5-9,90 16,9 3,06 Úrokové závazky/pohledávky 16,6 2,50 11,0 2,00 Majetek fondu 661,5 100,00 550,3 100,00 4
Seznam majetku fondu k 31. červenci 2007 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. února 2007 do 31. července 2007 Název cenného papíru Ident. číslo Nákupy/ přírůstky INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO Prodeje/ úbytky Zůstatek Kurz Kurz. hodnota v CZK Podíl na majetku fondu ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.) v % ESPA BD DANUBIA EB/T AT0000812946 5 700 0 22 400 107,800000 67 648 500,77 10,23 ESPA BD EMERG.-MKTS EB/T AT0000809165 3 600 0 11 200 115,130000 36 124 173,91 5,46 ESPA BD EUR.HIGH.YLD EB/T AT0000805684 1 500 0 1 500 93,760000 3 940 036,59 0,60 ESPA BD MORTGAGE EB/T AT0000700786 7 600 0 24 100 110,490000 74 598 726,44 11,28 ESPA BD US HIGH YLD EB/T AT0000637491 3 000 0 10 100 108,070000 30 578 622,84 4,62 ESPA STOCK EUROPE EB/T AT0000812953 2 200 0 12 200 192,230000 65 701 062,61 9,93 ESPA STOCK GLOBAL EB/T AT0000812870 5 400 0 27 600 86,950000 67 231 076,53 10,16 Celkem 345 822 199,69 52,28 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,035695 345 822 199,69 52,28 INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na české koruny Země emise RAKOUSKO CESKY PENEZNIHO TRHU EB/T AT0000659016 223 800 0 729 300 101,930000 74 337 549,00 11,24 ESPA CESKY DLUHOPIS. EB/V AT0000633771 230 800 0 1 028 300 108,440000 111 508 852,00 16,86 ESPA CESKY FD. EB/VT AT0000657747 150 500 0 640 800 105,500000 67 604 400,00 10,22 FIDUCIA EB/T AT0000675756 306 300 0 1 027 300 105,910000 108 801 343,00 16,45 Celkem 362 252 144,00 54,76 Celkem CZK 362 252 144,00 54,76 CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY 708 074 343,69 107,04 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY nerealizovaný výsledek v CZK Otevřené pozice EUR 5 860 000 2 377 560,31 0,36 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY 2 377 560,31 0,36 STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY 708 074 343,69 107,04 DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY 2 377 560,31 0,36 ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH - 65 487 132,36-9,90 ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY 16 559 723,71 2,50 MAJETEK FONDU 661 524 495,35 100,00 PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU ks 6 033 964 HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ CZK 109,63 Vídeň, srpen 2007 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar Mgr. Gasser Dr. Gschiegl 5
Pololetní zpráva 2007 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory) Fondy peněžního trhu Dluhopisové fondy - euro Dluhopisové fondy euro a cizí měny Akciové fondy podle regionů Akciové fondy podle odvětví a regionů Fondy - strategie ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR ESPA BOND COMBIRENT ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT ESPA BOND EURO-CORPORATE ESPA BOND USA-CORPORATE ESPA BOND MORTGAGE ESPA SELECT BOND ESPA BOND EUROPE ESPA BOND DANUBIA ESPA BOND DOLLAR ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD ESPA BOND USA-HIGH YIELD ESPA BOND EMERGING-MARKETS ESPA PORTFOLIO BOND ESPA SELECT STOCK ESPA STOCK GLOBAL ESPA BEST OF EUROPE ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK VIENNA ESPA BEST OF AMERICA ESPA STOCK AMERICA ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK EUROPE-EMERGING ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS ESPA STOCK EUROPE-PROPERTY ESPA BEST OF TECHNOLOGY ESPA BEST OF HEALTHCARE ESPA STOCK ETHIK ESPA PORTFOLIO TARGET ESPA SELECT MED ESPA SELECT INVEST ESPA PORTFOLIO CREATIVE ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Penzijní fondy ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03) 6
Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100) 7
Pololetní zpráva 2007 ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do 26.5.2004:ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04 Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I DER STABILE Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů TOP II DER FLEXIBLE Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů TOP III DER AKTIVE Akciový fond fondů TOP IV DER PLANENDE Fond fondů TOP V DER OFFENSIVE Oborový fond fondů Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein 8