Statistické ízení finanních tok

HTML
DOWNLOAD

Rozměr: px

Začít zobrazení ze stránky:

Download "Statistické ízení finanních tok"

Vojtěch Král
před 6 lety
Počet zobrazení:

1 Statistické ízení finanních tok OBUST Fakulta strojní VUT v Praze, Ústav technické matematiky Eliška Cézová eliska_c@ .cz Úvod Statistické ízení finanních tok znamená ízení penžních prostedk v podniku. Sledováním finanních tok se snažíme zabránit pípadným ztrátám, které by mohly být zpsobeny nap. nedodáním zboží do podniku, neuhrazením pohledávky od dlužníka a špatn zvolenou finanní investicí, nezaplacením závazku tzn. vznik penále apod. Zjištní finanní stránky v podniku se provádí finanní analýzou, pro tento pípad jsem vybrala Altmanv model. Finanní analýza se provádí jednou ron, pro náš pípad uvedu msíní hodnoty pro nejmenovanou firmu (viz. p.. ) a v dalším píklad uvedu 5 závod jedné nejmenované spolenosti, u které taktéž uvedu msíní hodnoty (viz. p.. ).viz dále. Spolehlivost finanního toku Finanní tok je pohyb penžních prostedk, finanní tok se dá mit nap. pomocí Altmanova modelu. Spolehlivost f.t. je schopnost plnit požadované funkce, nedochází u f. t. k poruše. Porucha f.t. je porušení funknosti firmy, zpsobené zmnou finanního toku. Zmnou finanního toku nahoru i dolu mže nastat ukonení provozuschopného stavu firmy.

2 Opravitelnost f.t. je možnost zásahu, který vrátí f. t. do stabilního stavu, projeví se opravou (regulací f. t.) (nap. firma s pohledávkami by mla urgovat své odbratele, aby jí platily vas, aby se nedostala sama do finanních potížích). Udržovatelnost f.t. je vlastnost f.t. spoívající ve zpsobilosti k pedcházení a zjišování píin vzniku poruch a k odstraování jejich následk. Bezporuchovost f.t. je schopnost f.t. plnit nepetržit požadované funkce za stanovených podmínek je indikována stabilitou f.t. (stabilita na njaké úrovni). Finanní analýza ozvaha uvádí položky aktiv a pasiv, zachycuje stav majetku v podniku a zdroj jeho krytí k uritému datu. Výkaz zisku a ztrát konkretizuje, které náklady a výnosy za jednotlivé innosti se podílely na tvorb výsledku hospodaení. Altmanv model A =, x +,4 x +3,3 x 3 +0,6 x 4 + x 5 (pro a.s. platí tento vztah) Obr... Altmanv index pro akciové spolenosti X pomr pracovního kapitálu k celkovým aktivm X pomr nerozdleného zisku k celkovým aktivm X 3 pomr zisku ped zdanním a úrok k celkovým aktivm X 4 pomr úetní hodnoty ZK k úetní hodnot CK X 5 pomr tržeb k celkovým aktivm Dolní mez Urité finanní v problémy, Vážné finanní problémy,99 Finann zdravá spolenost Horní mez 8

3 Statistická regulace - Shewhartovy regulaní diagramy Jeden z úinných zpsob využití statistických metod pi ízení finanních tok je statistická regulace. Je zde teba respektovat tzv. promnlivost finanních tok, tj. pi použití stejného výpotu finanní analýzy nikdy nevzniknou dva naprosto identické výstupy hodnoty z Altmanova modelu. egulaní diagramy se skládají z centrální pímky () umístné v referenní hodnot. Zárove obsahují dv statisticky stanovené regulaní meze, horní regulaní mez () (horní mez zásahu) a dolní regulaní mez (L) (dolní mez zásahu). Parametry regulaního diagramu centrální pímka () : pímka charakterizující polohu prmru procesu (u x- nebo Me-diagramu), resp. prmrnou hodnotu charakteristiky variability (u s- nebo -diagramu). regulaní meze (, L) : pímky ohraniující prostor pípustného kolísání hodnot píslušné výbrové charakteristiky (nap. x, Me, s, ); je-li proces ve statisticky zvládnutém stavu, pak uvnit pásma ohranieného a L leží pibližn 99,7% hodnot výbrové charakteristiky. Systémové meze - jsou dány zpravidla pedpisem USL (horní mez) a LSL (dolní mez) podle Altmanova modelu: o horní systémová mez USL = 8. V uvedených píkladech je dána pedpisem dle Altmanova modelu pokud vyšla hodnota nad 8, firma má pebytek finanních zdroj o dolní systémová mez LSL =,99. V uvedených píkladech je dána pedpisem dle Altmanova modelu pokud hodnota spadá pod hodnotu,99, má podnik finanní problémy

4 c pk - stabilita finanního toku (vtší hodnota než a,33; menší hodnota než pedstavuje špatný finanní tok, ztrátu v podniku). c p - koeficient zpsobilosti: menší hodnota než - finanní tok není zpsobilý (firma má vážné finanní problémy), rovno - finanní tok je blízký zpsobilosti (firma má urité finanní problémy), vtší hodnota než - finanní tok je zpsobilý (firma nemá žádné finanní problémy) Ukazatel správnosti nastavení U: U To = µ k, kde To je sted toleranního pole To=/ (Th-Td), x = T k x i i= ; USL µ USL x c pk = 3σ 3s pi µ LSL x LSL pedpisu USL; c pk = pi pedpisu LSL; c 3σ 3s c USL LSL TH TD T 6σ 6σ 6σ p = Obr.. 3. Shewhartv regulaní diagram Hodnoty altmanova mod 8,5 8 7,5 7 6,5 6 5,5 5 4,5 4 3,5 3, x Msíc xi L USL LSL pk USL x x LSL TH x x T = min, = min, 3σ 3σ 3s 3s Cílem bylo zjistit, zda pomocí regulaních digram lze spoítat spolehlivost finanních tok. Pomocí Altmanova indexu lze zjistit mez regulaních diagram a stanovit, zda je firma finann zdravá, zda je schopna dostát svým závazkm a má-li dostatek penžních prostedk na výrobu. Pi porušení stability procesu je teba hledat píinu, pro je daný ukazatel nízký, i vysoký a pijmout odpovídající opatení. Aplikací SPC metod lze indikovat zmny ve finanním toku vas, díve než se stanou nezvratnými. D ;

5 Píklad.. výpoet SPC diagramu pro jeden podnik neznáme-li pedpis Z rozvahy a výsledovky jsme zjistili pro naši nejmenovanou spolenost hodnot za období jednoho roku, tj. msíní hodnoty, které jsme dosadili do vzorce pro výpoet Altmanova indexu. Hodnoty, které vyšly, jsme dosadili do tab..., z kterých dále udláme regulaci pro jeden podnik. Museli jsme použít speciální typ diagramu pro individuální hodnoty x i. Nejastjší hodnota, která vycházela, byla v rozmezí 3-4 tzn., že firma nemá žádné vážné finanní problémy, ale podnik jenom vzkvétá.to mže být nap. zpsobeno tím, že firma nezahálí, neustále zdokonaluje svj produkt a vtšinu svých finanních prostedk vkládá do rozvoje a vývoje produktu, je konkurenceschopná a dosahuje vysokých tržeb za své výrobky. Zadaná tolerance je: LSL = 8, USL =,99. Klouzavé rozptí bereme vždy z tch sousedních hodnot, proto z tabulek vezmeme n=. Pro n= koeficienty d =,8, D 4 = 3,67, D 3 = 0. Centrální pímka : ( x) = X = E = 3 d = = X + E L = X E = D L = 0 4 n i= n X 3,8 ( k ) i = 4,3 = 3,44667 =,658 ( k ) ( k ) = 3, ,658 0,373 = 4,36 = 3,44667,658 0,373 =,578 = 3,67 0,373 =,069 = d σ ( x) = = 0,4070 ( k ) n i= i n 3,6 = 0,373 Tab... Hodnoty pro jeden podnik Po. Xi i k 3 3, 0, 3 3,6 0,4 4 4,3 0,7 5 3,8 0,5 6 3,5 0, ,5 8 3, 0, 9 3,6 0,5 0 3,5 0, 3,3 0, 3,4 0, suma 4,3 3,6

6 ukazatel zpsobilosti c p : c p USL LSL 8,99 6* σ 6*0,4070 stabilita finanního toku c pk : = 5,93453 USL X 8 3,44667 X LSL 3,44667,99 c pk = 0,79903 c pk =, σ 3 0, σ 3 0,4070 Graf.. Hodnoty pro Xi Graf.. Hodnoty pro i x i Hodnoty altmanova modelu 4,5 4,3 4, 3,9 3,7 3,5 3,3 3,,9,7, xi L Hodnoty Altmanova modelu,, 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0, 0, i L Msíc Msíce Závr: Hodnoty ukazují na stabilitu procesu. K vyboení došlo pouze u jediné hodnoty, nicmén po regulaci se proces vrátil do stabilizovaného stavu. Výsledná hodnota c p vyšla 5,935, což znamená, že firma si vedla v jednotlivých msících dobe a je finann zdravá.výsledná hodnota min c pk vyšla,07, v našem pípad to znamená, že pohyb finanních tok je statisticky zvládnutelný a firma bhem roku nemla žádné finanní problémy.

7 Píklad.. výpoet SPC diagramu pro pt závod neznáme-li pedpis Z rozvahy a výsledovky jsme zjistili pro naši nejmenovanou spolenost, která se skládá z pti závod, hodnot za období jednoho roku, tj. msíní hodnoty, které jsme dosadili do vzorce pro výpoet Altmanova indexu. Hodnoty, které vyšly, jsme dosadili do tab.. 3., z kterých dále udláme regulaci pro pt závod. Tab.. 3. Hodnoty pro pt závod Zadaná tolerance je: LSL = 8, USL =,99. Prmr prmr ozptí Pro n=5 koeficienty D4=,4,D3=0,A=0,577,d =,36. X X X3 X4 X5 3,6 3,5 3,7 3,4 3,3 3,5 0,4 centrální pímka = = 0, , 3,8 3, 3,6 3, 3,4 0,6 3 3,8 3,7 3, 3,8 3,6 3,6 0,6 = D 4. =,4. 0, = 0, ,5 3, 3,6 3,6 3,7 3,5 0,5 L = D 3. =0. 0,45833 = 0 5 3,3 3,3 3,5 3,3 3,8 3,44 0,5 6 3,5 3,4 3,4 3,3 3,5 3,4 0, centrální pímka = X = 3, ,8 3,8 3,5 3, 3, 3,5 0,6 = X +A = 3,455 +0,577. 0,45833 = 3, , 3,3 3,6 3,5 3, 3,36 0,4 L = X - A =3,455-0,577. 0,45833 = 3, ,3 3,8 3,3 3,4 3,6 3,48 0,5 0 3,7 3, 3,8 3, 3,5 3,48 0,6 3,3 3,3 3,4 3,3 3,3 3,3 0, Smrodatná výbrová odchylka: s = / d = 0,458333/,36 =0,97048 ukazatel zpsobilosti c p : USL LSL 8,99 c p = 4, s 6 0, ,5 3, 3,5 3,7 3, 3,4 0,5

8 stabilita finanního toku c pk : USL X 8 3,455 X LSL 3,455,99 c pk = 7, ; c pk = 0, s 3 0, s 3 0,97048 Graf. 3. Hodnoty pro Xi Graf. 4. Hodnoty pro i X Hodnoty Altmanova indexu 3,8 3,7 3,6 3,5 3,4 3,3 3, 3, 3, x L Hodnoty Altmanova indexu, 0,8 0,6 0,4 0, L Msíc Msíc Závr: Výsledná hodnota c p je rovna 4,38, což znamená, že jednotlivé závody si vedly v jednotlivých msících dobe a jsou finann zdravé. Výsledná hodnota min c pk vyšla 0,787, v našem pípad indikuje, že pohyb finanních tok by se mohl stát statisticky nezvládnutelný a firma jako celek by mohla mít v budoucnu finanní problém. Vedení spolenosti je doporueno pijmout odpovídající opatení ke snížení variability výsledk mezi jednotlivými závody.

Podobné dokumenty

Minimální závazný výet informací podle vyhlášky. 500/2002 Sb ROZVAHA v plném rozsahu ke dni Rok (v K) M!síc I" Obchodní

Minimální závazný výet informací podle vyhlášky. 500/2002 Sb ROZVAHA v plném rozsahu ke dni... 31.12013 Rok 2013 12 (v K) M!síc I" 25151321 Obchodní firma nebo jiný název úetní jednotky. SLUŽBY.......